Халвинг биткоина: на этот раз все иначе

В сети биткоина произошел четвертый халвинг, который оказался непохож ни на один из предыдущих трех. Что изменилось?
Ранее никогда не наблюдалось ралли биткоина перед халвингом

Одна из самых важных особенностей четвертого халвинга — это необычный рост биткоина до халвинга в 2024 году.

В предыдущих циклах цена начинала расти после халвинга, а не перед ним, причем исторический максимум обновлялся намного позже.

Например, в 2020 году биткоин поднялся выше ранее установленного исторического максимума в $20 000 только через 10 месяцев после халвинга. На этот раз картина сильно отличается.

В текущем цикле биткоин достиг новой вершины на уровне $73 600 за 38 дней до халвинга (13 марта 2024 года).
Халвинг произошел после запуска спотовых биткоин-ETF в США

Одно из самых очевидных отличий текущего халвинга заключается в том, что это первый халвинг в истории, который произошел на фоне действующих в США спотовых биткоин-ETF, которые дебютировали в январе 2024 года, открыв институциональным инвесторам доступ к биткоину.

По мнению аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса (Eric Balchunas), спотовые биткоин-ETF добились «колоссального успеха», который связан с ростом спроса на биткоин.

С первого дня торгов 10 спотовых биткоин-ETF (без учета GBTC) суммарно накопили более 220 000 BTC, что на момент написания статьи составляет около $14 млрд.

Спотовый биткоин-ETF BlackRock привлек наибольшее количество актива и показал с момента запуска рост на 10 000% — с 2 621 BTC в день дебюта торгов до 273 140 BTC 18 апреля.
Биткоин стал более децентрализованным

На момент предыдущего халвинга в 2020 году, майнинг биткоина в Китае составлял почти 80% от общего мирового хешрейта. По состоянию на февраль 2024 года, крупнейшими странами по добыче биткоина являются Соединенные Штаты с 40% от общего хешрейта, а также Китай и Россия, на долю которых приходится 15% и 12% соответственно, по данным основателя Hashlab Mining Ярана Меллеруда (Jaran Mellerud).

Значительно увеличилось количество пользователей криптовалют

С момента предыдущего халвинга биткоина 2020 года, количество пользователей криптовалют увеличилось на 480 млн.

В 2020 году в мире было около 100 млн владельцев криптовалют, согласно оценкам Кембриджского центра альтернативных финансов. К концу 2023 года число глобальных пользователей криптовалют выросло до 580 млн человек, по данным криптовалютной биржи Crypto.com.

Согласно данным Technopedia, около 2,7% населения земного шара сейчас владеют биткоинами.

Биткоин-киты не заинтересованы в массовых продажах BTC

Сетевые метрики указывают на то, что приток монет биткоина на крупные централизованные криптоплощадки остается низким. Подобная ситуация свидетельствует о нежелании крупных инвесторов инициировать массовые распродажи. К такому выводу пришли специалисты из CryptoQuant.

В своем анализе эксперты сослались на показатели «Притока обмена». Он отслеживает общее количество монет BTC, которые инвесторы переводят на централизованные биржи. Если метрика располагается на высоких значениях, то это говорит о том, что пользователи массово переводят активы на площадки. Напротив, низкие значения свидетельствуют о том, что инвесторы предпочитают удерживать монеты на холодном хранении.

Представители CryptoQuant оценили метрику в рамках Binance и OKX. Конечно, данные сервисы не охватывают рынок полностью. Но они остаются одними из наиболее крупных, потому можно оценить общий баланс сил. На данный момент «Приток обмена» остается низким, потому нет предпосылок для серьезной просадки биткоина, подчеркнули в CryptoQuant.

На текущий момент флагман крипторынка торгуется на уровне $67 400. В техническом плане актив пребывает в консолидации. С одной стороны, предпосылок к массовым распродажам нет, с другой — покупатели пока не действуют очень активно.

Ранее команда Crypto.ru сообщила: по мере приближения халвинга все больше специалистов отмечают необходимость обновления основной сети BTC. Данную точку зрения разделяет глава площадки Bioniq Боб Бодили. Он считает, что высокие комиссионные сборы несут прямую выгоду майнерам. Однако рядовым пользователи явно не этим недовольны. По словам эксперта, отраслевые эксперты выдвигают ряд предложений для глобального апдейта биткоина. По его мнению, это даст возможность BTC стать более инновационным активом.

Как прошлое криптовалют влияет на будущее: что такое эффект Линди

Успех в криптоиндустрии зависит от качественных отличий от конкурентов. Именно этот постулат и лежит в основе эффекта Линди.
Все началось с гастронома

Эффект Линди впервые был описан в июне 1964 года Альбертом Голдманом (Albet Goldman). В своей статье он его называл законом. Заголовок так и звучал: «Закон Линди» (Lyndy’s Law). Но что же это такое?

Начнем с того, что Lyndy’s — это знаменитый в прошлом гастроном на Манхэттене, функционировавший с 1921 по 2018 годы. Собиравшаяся там публика частенько обсуждала комиков. В конечном итоге она пришла к выводу, что продолжительность успешной карьеры артиста пропорциональна в среднем количеству упоминаний о нем.

По большому счету тамошние завсегдатаи поняли принципы работы YouTube и некоторых других социальных сетей еще в 1960-е годы: чем больше просмотров и комментариев, тем больше успех.
Эффект Линди в экономике

Дальнейшее развитие эффект Линди получил в работах французского математика Бенуа Мандельброта (Benoit Mandelbrot). В своей книге «Фрактальная геометрия природы» («The Fractal Geometry of Nature») он дает несколько иную интерпретацию феномена.

Под эффектом Линди Мандельброт подразумевает зависимость между количеством появлений комедиантов в прошлом и будущем. Автор даже вывел математическую закономерность: чем больше продукт уже существует, тем больше шансов у него прожить долго. В качестве примера Мандельброт использовал деятельность продюсера.

Обобщил идеи предшественников и придал закону Линди его окончательный вид трейдер и математик Насим Талеб (Nassim Taleb). В своей книге «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса» («Antifragile: Things That Gain From Disorder») он распространяет действие феномена на все «нескоропортящиеся товары», к которым как раз и относятся криптовалюты.

Эффект Линди в криптовалюте

Применимость эффекта Линди в отношении криптоиндустрии наглядно доказывает биткоин. Как известно BTC — старейшая криптовалюта, ей уже 15 лет. При этом она не теряет свой популярности. Об этом свидетельствует не только то, что биткоин неизменно занимает первое место по рыночной капитализации, но и то, что все остальные монеты, вместе взятые, меньше BTC по этому показателю.

Учитывая это, можно предположить, что ситуация останется неизменной в обозримом будущем. Биткоин уже пережил ряд стрессовых ситуаций: от краха MtGOX и FTX, до банкротств крупнейших банков, ориентированных на операции с криптовалютой. Да, цена BTC не всегда растет, но недавно обновленный исторический максимум говорит о том, что спрос на него остается.

Аналогичная ситуация и с Эфириумом. Ему, конечно, поменьше лет — 9, но и он уже старожил. С 2015 по 2024 годы появилась целая россыпь проектов, которые величали себя не иначе, как «Убийцы Эфириума». Однако, детище Виталика Бутерина продолжает процветать. Более того, ни один «убийца» до сих пор так ни разу и не смог обогнать Эфириум по капитализации. Поэтому, в соответствии с эффектом Линди можно предположить, что и ETH продолжит процветать. Во всяком случае к обратному нет никаких предпосылок.
Эффект Линди и инвестиции

Любой, кто вкладывает свои деньги, хочет на выходе получить прибыль. Гарантий заранее никаких нет. Но очевидно, что проект, который существует уже многие годы, является более надежным, нежели условный новичок в индустрии. Конечно, новые проекты также могут выстрелить, более того, даже на скаме можно сделать деньги. Но это скорее будут спекулятивные сделки — долгосрочного дохода здесь ждать не стоит.

Собственно, это и отражается в криптовалютах. Две монеты, пользующиеся максимальным спросом, присутствуют на рынке свыше девяти лет. При этом в топ-10 по капитализации нет ни одной монеты, которая была бы моложе 2020 года (то есть, все функционируют минимум по четыре года). О чем это говорит? О том, что именно в них вкладываются. Иначе отчего бы расти капитализации?

Стоит отметить, что эффект Линди не всеобъемлющ. Можно иметь достаточно долгую историю, как-то держаться на плаву, но, тем не менее, не пользоваться былым спросом.

Например, Лайткоин старше Эфириума — он был запущен в 2011 году. Только вот спрос на него не столь велик. Лайткоин хоть и остается жизнеспособным проектом, но он проигрывает по популярности более молодым — Solana, Avalanche и другим. Конечно, это уже связано с технической составляющей вопроса. В сущности LTC позволяет реализовывать одноранговый эквивалентный денежный обмен, подобный Биткоину, тогда как Эфириум стал более масштабным проектом с собственной экосистемой, привлекающей уже иные проекты.

Таким образом, эффект Линди не является 100% гарантией. При принятии инвестиционных решений он должен быть лишь одним из факторов, которые стоит учитывать.

С эффектом Линди может быть косвенно связан и другой феномен, который получил название «самосбывающееся пророчество». Часто его относят к психологическим аспектам, поскоольку суть феномена заключается в изменении поведения человека под влиянием прогнозов других людей.

В рыночной среде примером самоисполняющегося пророчества может выступать изменение модели поведения рыночных агентов (например, инвесторов) под влиянием массовых настроений и ожиданий других агентов. Если большинство будет настроено положительно в отношении роста курса какого-либо финансового актива, их рациональные действия будут состоять в покупке данного актива, что в свою очередь действительно подтолкнет его к росту. Впрочем, при негативных ожиданиях инвесторов ситуация может быть и обратная.
Вывод

Эффект Линди описывает зависимость длительности успеха проекта в прошлом и будущем. Криптовалюты являются ярким примером его применимости. В особенности это касается Биткоина и Эфириума — долгожителей, инвестиционный спрос на которые не только не падает, но и продолжает расти. В отношении топа монет по капитализации эффект сохраняет свое действие, но не является исключительным фактором востребованности актива.

Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.

Все вокруг говорят: «Используйте нейронки, уберите рутину из работы». Но делать-то что? Как применять в работе руководителям тот самый неопознанный искусственный интеллект? Есть ответ!

С 2 по 5 апреля на бесплатном онлайн-практикуме «AIшница: нейросети для бизнеса» https://vk.cc/cvQfUV вы узнаете:
* как применять AI в командной работе и личной эффективности;
* как нейросети трансформируют подбор, обучение и удержание персонала;
* как ИИ помогает в продажах и маркетинге для руководителей.

Дамир Халилов, а также эксперты-практики в области AI из компаний Битрикс24 и Яндекс, расскажут вам о рабочих способах применения нейросетей в бизнесе.

А в конце каждого эфира вас ждёт практический блок по написанию промптов!

Зарегистрироваться бесплатно: https://vk.cc/cvQfUV

Spacewalk Bridge, знаменующий новую эру взаимодействия Stellar и Polkadot, теперь публично доступен в сети Pendulum. Проект был завершен почти через год после начала разработки и открыл путь к сотрудничеству DeFi между сообществами Stellar и Polkadot.
Объединение миров Stellar и Polkadot

Spacewalk предлагает соединение с минимальным доверием между экосистемами Polkadot и Stellar, обеспечивая эффективную передачу стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, и криптовалют. Эта интеграция знаменует собой значительный шаг в объединении привязанных к бумажным деньгам валют Stellar с обширными возможностями DeFi Polkadot. В дополнение к собственному токену Stellar, XLM, через Spacewalk теперь можно использовать следующие стейблкоины:

EURC
AUDD
NGNC
TZS
BRL

PEN, собственный токен Pendulum, будет служить валютой комиссии за транзакции внутри сети. После запуска в конце 2023 года на Amplitude, дочерней сети Pendulum на Kusama, Spacewalk Bridge теперь активен в сети Pendulum Polkadot, ознаменовав его публичный запуск. В настоящее время объем активов, которые могут быть соединены, ограничен. Эта мера является частью протокола безопасности на начальных этапах поэтапного запуска. Со временем, по мере прохождения этих этапов, команда будет постепенно повышать этот предел, чтобы обеспечить возможность передачи большего объема активов.

Следуйте этому руководству, чтобы настроить хранилище сегодня .
XLM Торговля на Zenlink

Пользователи Stellar теперь могут эффективно передавать токены XLM в Polkadot Zenlink DEX через Spacewalk Bridge, предоставляя доступ к различным пулам XLM. Владельцы XLM получат уникальную возможность обеспечить ликвидность этих пулов и получить вознаграждение в ближайшие дни. Пулы XLM на Zenlink DEX от Pendulum включают:

— XLM.s/PEN
— XLM.s/DOT

Кроме того, дочерняя сеть Pendulum на Kusama, сеть Amplitude, представляет на Zenlink следующие пулы ликвидности:

— KSM/XLM.s
— AMPE/XLM.s

Вскоре будут доступны подробные пошаговые руководства, которые помогут разобраться в процессах свопа и предоставления ликвидности. Эта стратегическая интеграция открывает спектр возможностей для энтузиастов Stellar DeFi, позволяя им участвовать в торговле XLM и активно участвовать в предоставлении ликвидности. Благодаря межсетевой адаптивности XLM он обеспечивает свое присутствие в экосистеме DotSama. Это расширение расширяет возможности DeFi, доступные сообществу Stellar, включая управление, ставки и многое другое.
Форекс DEX на базе Nabla

Важность онлайн-торговли на Форекс подчеркивается в исследовательской работе Uniswap и Circle, опубликованной в январе 2023 года . FX DEX от Pendulum становится первым децентрализованным приложением в экосистеме Pendulum благодаря передовым технологиям, предоставленным Nabla. DEX от Pendulum, созданный на базе Nabla, обеспечивает беспрепятственное одностороннее предоставление ликвидности, полностью устраняя опасения о непостоянных потерях. Узнайте больше об инновационных технологиях Nabla в официальном документе Nabla .
Связанное будущее

Мост Spacewalk теперь работает в сети Pendulum Mainnet, позволяя перемещать различные стейблкоины между сетями Polkadot и Stellar. Эта инициатива направлена ​​на повышение финансовой инклюзивности в рамках DeFi, особенно для развивающихся стран. Предстоящее развертывание оптимизированного для Forex AMM на базе Nabla в сети Pendulum еще больше расширит доступность для держателей стейблкоинов Stellar в экосистеме Polkadot DeFi. Это развитие открывает возможности для одностороннего размещения стейблкоинов с нулевыми непостоянными потерями.

Сейчас идеальный момент, чтобы присоединиться к нашему сообществу, оставаться в курсе последних событий в наших социальных сетях и активно способствовать выполнению миссии по обеспечению доступности DeFi для людей по всему миру.
О Pendulum

Создание недостающего звена между фиатными деньгами и DeFi с помощью оптимизированного для фиатных денег блокчейна смарт-контрактов на основе Substrate от Polkadot. Разрешение традиционным финансовым фиатным службам интегрироваться с приложениями DeFi, такими как специализированные AMM-форексы, протоколы кредитования или возможности фарминга.